De Amerikaanse economie is vertraagd in 2005 na 2 1/2 jaar van sterke groei. Bovendien is de groei verder vertraagde van de recente effecten van orkanen en aanhoudend hoge olieprijzen. Echter, kan een boost in de overheidsuitgaven om de gebieden getroffen door de orkanen Katrina en Rita herbouwen groei later te versnellen in het jaar of begin volgend jaar.
Het monetaire beleid blijft accommoderend. De langzame en gestage aanhalen cyclus is over het algemeen effectief in het ontkrachten inflatie geweest. Echter, kan de Fed Funds Rate moeten stijgen boven 5% een neutrale houding te bereiken. Ook fiscaal beleid blijft stimulerend. Overheid belastingverlagingen zijn nog steeds op hun plaats en uitgaven blijven hoog. Bijgevolg is de kans op stagflatie is hoger (dwz lagere groei met hogere inflatie). Inflatie is het mechanisme dat een economie voorkomt uitbreiding groter dan het is de capaciteit in de tijd, en de Fed zal blijven om de geldhoeveelheid handhaven van prijsstabiliteit scherpen.
De Federal Reserve maakt gebruik van ruwe gereedschappen te glad-out van de conjunctuurcyclus. Het controleert de geldmarkt, door middel van het commerciële bankwezen, die onrechtstreeks zeggenschap over de goederen-en arbeidsmarkten. Echter, de Fed heeft weinig of geen effectieve controle over andere markten, zoals de behuizing, obligaties, aandelen, grondstoffen, en valutamarkten, omdat het niet het bezit van de gereedschappen te fine-tunen van de economie. Duurzame groei van de grootste economie van de wereld is ongeveer 2,8% reële groei. Als de Fed kan bereiken en handhaven 2,5% tot 3% reële groei door prijsstabiliteit dan gelukt "optimaliseren" van de economie.
De onderstaande grafiek is een SPX daily chart in de afgelopen vier maanden. SPX rally naar een vier-jaar hoog twee maanden geleden, die het begin van een 'symmetrische driehoek, "dat is een neutraal technisch patroon gemarkeerd. Dit patroon zal de SPX trading range te comprimeren, momenteel tussen 1208 en 1242, tot er een beslissende doorbraak, op zware volume, ondersteboven of nadeel. SPX steeg vorige week van 1205 tot 1230, en niet in geslaagd een Parabolische SAR koopsignaal (rode stippen), door de stijgende net boven 1.230 triggeren.
Echter, na SPX breekt uiteindelijk uit de symmetrische driehoek patroon (waarschijnlijk in oktober), zijn er belangrijke weerstandsniveaus rond 1250, dat wil zeggen een meerjarige Fibonacci niveau, de maandelijkse bovenste Bollinger Band, en de recente hoge en belangrijke steun niveaus rond 1200, namelijk 200 dagen MA, psychologische ondersteuning, en recente lage. De sterkere weerstand niveaus suggereren dat, in oktober, SPX zal ofwel de handel tussen 1200 en 1250, geven een valse breakout, bijv. 1180 tot 1190, die een vorige grote zone, of geef een correctie, misschien, opvullen van lacunes in 1174, 1143 en 1138, voordat hij hoger was.
De tweede grafiek is een wekelijks twee jaar grafiek van OIH (olie ETF). Olie is boven de $ 60 per vat voor ongeveer twee maanden (dat is ongeveer wanneer SPX bijgevuld op 1246). Olie kan vallen meer dan $ 10 per vat in oktober op vertragende vraag (sinds de zomer rijden seizoen en het ergste van het orkaanseizoen voorbij zijn). Echter, het is onzeker of de dalende olieprijzen bullish zal zijn voor de beurs, want dat kunnen weerspiegelen vertragende economische groei. De grafiek toont OIH hield haar 10-weken MA, en wekelijkse Parabolische SAR koopsignaal (groene stippen) onlangs. Het sluiten onder de 10-weken MA kan uiteindelijk resulteren in een test van de (stijgende) 50-weken MA, die OIH heeft aangehouden voor ongeveer twee jaar. Misschien, OIH puts zijn een veiliger inzet dan SPX zet (OIH hit een all-time high donderdagmiddag).
Economische rapporten volgende week zijn: ma: ISM Index, Bouw uitgaven, en Auto Sales, di: Factory Orders, Wo: ISM Services, do: Werkloosheid Claims, vr: Niet-agrarische loonlijsten, uurloon, werkloosheid, en Groothandel Voorraden. Ook de wekelijkse olie inventarisatierapport is elke woensdag en WMT geeft richtlijnen op donderdag. Opmerkelijke inkomensrapporten volgende week zijn: ma: CMGI (na het sluiten), Di: Geen, Wo: YUM, do: MAR COST, vr: Geen. Winst seizoen begint de volgende week.
Conjuncturele factoren hebben en zal de Amerikaanse economie op korte termijn te beïnvloeden binnen de structurele onderbouwing van vertragende groei. Het is onduidelijk hoeveel deze korte-termijn factoren zal de beurs beïnvloeden in de komende paar maanden. Echter, de markt hield goed stand boven de seizoensgebonden zwakke periode van mei tot september. De Amerikaanse economie kan verschuiven naar een veel trager groeipad, van ongeveer 4% reële groei van eind 2002 tot begin 2005 tot circa 3% in 2005, tot misschien wel 2 1/2% of minder in 2006.
Kaarten verkrijgbaar bij Forum Index Markt Overzicht sectie.
Arthur Albert Eckart is de oprichter en eigenaar van PeakTrader. Arthur heeft gewerkt voor commerciële banken, bijv. Wells Fargo, Banc One, en First Commerce Technologies, tijdens de jaren 1980 en 1990. Hij heeft ook gewerkt voor Janus Funds 1999-00. Arthur Eckart heeft een BA en MA in Economie van de Universiteit van Colorado. Hij heeft gewerkt aan opties portfolio-optimalisatie sinds 1998.
De heer Eckart heeft een uitgebreide trading methode met behulp van economie, portfolio-optimalisatie, en technische analyse te maximaliseren en minimaliseren van risico's op hetzelfde moment en in de tijd ontwikkeld. Deze methodologie heeft geresulteerd in uitstekende rendement met een laag risico in de afgelopen vier jaar.
No comments:
Post a Comment